Angola não é um país subsaariano que vem à mente quando se pensa em nações produtoras de petróleo. A profundamente empobrecida ex-colônia portuguesa, que é membro da OPEP e aderiu ao cartel em 2007, é o segundo maior produtor de petróleo atrás da Nigéria e à frente da Argélia, ambos membros do cartel. O país subsaariano experimentou um grande boom do petróleo de 2002 a 2008, após a descoberta de consideráveis reservas offshore de petróleo do pré-sal. Descobriu-se que as bacias das margens da África Ocidental e da América do Sul compartilham muitas características, incluindo as sequências tectono-sedimentares do pré-sal, juntamente com as qualidades dos reservatórios e tipos de petróleo bruto. Essas são as principais formações geológicas que mantêm as bacias petrolíferas menores que sustentam os florescentes booms petrolíferos de Angola e do Brasil. As principais bacias petrolíferas em Angola são as bacias offshore do Baixo Congo, Kwanza, Benguela e Namibe.
Segundo a OPEP, Angola tem reservas comprovadas de petróleo que totalizam 7,8 mil milhões de barris e 343 mil milhões de metros cúbicos de gás natural. O último Relatório Mensal do Mercado de Petróleo da OPEP mostra que Angola produziu em média 1,4 milhões de barris por dia durante 2019 e pouco menos de 1,2 milhões de barris durante novembro de 2020, tornando-se o sétimo maior produtor de petróleo da OPEP, atrás da Nigéria e à frente da Líbia. Durante o primeiro semestre de 2020, Angola bombeou petróleo bruto acima da sua quota de produção OPEP + de 1,18 milhões de barris diários. Isso viu a OPEP, em meados de 2020, colocar pressão sobre o governo de Angola para reduzir a produção de petróleo e garantir o cumprimento da cota acordada. Em julho de 2020, Luanda havia enviado uma carta à OPEP concordando em cumprir a meta do cartel e implementar cortes de produção adicionais para compensar o incumprimento. Isso viu a produção de petróleo de Angola cair de um pico de 2020 de 1,4 milhões de barris diários em março para 1,145 milhões de barris diários (português) em dezembro, o que foi 3% menos que no mês anterior e 16% menor que os 1,4 milhões de barris diários bombeados em 2019 Esta redução acentuada da produção de petróleo foi responsável pela perda de quota de mercado de Angola, nomeadamente na Ásia.
As exportações de petróleo de Angola para a China diminuíram drasticamente durante o segundo semestre de 2020, apesar da forte demanda crescente dos refinadores asiáticos por óleo doce leve e médio, como a mistura de Cabinda de Angola. De acordo com a agência noticiosa Reuters, durante os primeiros 11 meses de 2020, as exportações de petróleo de Angola para a China diminuíram 11% ano após ano, para 38 milhões de toneladas. Foi o Brasil o responsável por conquistar a quota de mercado de Angola com as importações das suas variedades de crude doce de qualidade média, nomeadamente Lula e Búzios, com um aumento de 8% para pouco mais de 40 milhões de toneladas. Como resultado, Angola foi o quinto fornecedor de petróleo bruto da China, caindo do quarto lugar em 2019, atrás do Brasil, que ficou em quarto lugar. O último acordo de produção de janeiro de 2021 OPEC Plus permite Luanda aumentar a produção de petróleo. Angola está autorizada a bombear em média 1,267 milhões de barris diários, ou 87.000 barris a mais do que a cota anterior, para janeiro, fevereiro e março de 2021, o que representa um aumento saudável de 11% em relação a dezembro de 2020. Foi a decisão de Riade de arcar com o fardo da OPEP Mais cortes de produção ao reduzir a produção de petróleo em um milhão de barris diários até o final de março de 2020, o que permitiu a Angola e outros participantes, notadamente a Rússia, expandir sua produção de petróleo.
Angola tem experimentado taxas de declínio aceleradas nos seus campos petrolíferos offshore. O regulador nacional de hidrocarbonetos, a Agência Nacional de Petróleo, Gás e Biocombustíveis (ANPG), previu que a produção de petróleo cairia para praticamente zero em 2040. Essas taxas de declínio rapidamente crescentes juntamente com a dependência econômica de Angola do petróleo, que é responsável por cerca de um terço do PIB e mais de 90% das exportações em valor, viu o governo instituir uma estratégia para aumentar as reservas comprovadas e a produção de petróleo. As semelhanças das formações geológicas que compõem as principais bacias petrolíferas offshore de Angola com o offshore do Brasil indicam que o potencial petrolífero da África Ocidental é vasto. O plano de energia de Luanda para 2020-2025 afirma que pode haver até 57 bilhões de barris de petróleo recuperável e 27 trilhões de pés cúbicos de gás natural. A chave, no entanto, será atrair investimento e a tecnologia necessária, bem como experiência para explorar os vastos recursos petrolíferos offshore de Angola. O plano central do governo é atrair US $ 679 milhões em investimento estrangeiro e fornecer US $ 188 milhões em financiamento de seus próprios cofres. Espera-se que estimule a atividade de perfuração, que caiu drasticamente durante os últimos anos para ver apenas três sondas de perfuração ativas até o final de dezembro de 2020.
No final de Dezembro de 2020, no âmbito do plano de revigoramento da indústria petrolífera angolana, o regulador nacional de hidrocarbonetos anunciou o leilão (português) de nove blocos petrolíferos onshore, três na secção terrestre da Bacia do Baixo Congo e seis na parte terrestre da Bacia do Kwanza com licitações encerradas em 9 de junho de 2021.