A volatilidade do Bitcoin está diminuindo e isso aparentemente está tornando o comércio à vista tradicional na maior criptomoeda do mundo uma atividade cada vez mais chata. Os especuladores que procuram negociações com jackpot agora estão se voltando para os derivativos Bitcoin, produtos alavancados que podem transformar até pequenas variações de preço do ativo subjacente em grandes ganhos, mas também em perdas substanciais. O comércio global de tais produtos agora está superando o comércio à vista no Bitcoin, de acordo com uma história recente da Bloomberg, conforme descrito abaixo.
Liderando a debandada dos derivativos Bitcoin está o BitMex de troca de criptomoedas com um volume de negociação de 24 horas de US $ 1,82 bilhão em contratos futuros de Bitcoin. O próximo é Huobi, com um volume de negócios de 24 horas de US $ 1 bilhão, seguido pelo bitFlyer, US $ 0,67 bilhão, Binance, US $ 0,56 bilhão e CoinFlex, US $ 0,48 bilhão. O volume global diário de negociação de derivativos Bitcoin agora está na faixa de US $ 5 bilhões a US $ 10 bilhões, 10 a 18 vezes maior que o volume spot de Bitcoin.
“É aí que o dinheiro deve ser ganho em criptografia”, disse à Bloomberg Sid Shekhar, co-fundador do rastreador de Londres TokenAnalyst. “É o maior cassino de todos os tempos”.
As negociações com derivativos Bitcoin superaram as do comércio à vista apenas recentemente, pois o volume diário das negociações em ambos era praticamente igual no início do ano, embora se deva observar que dados precisos das trocas de criptomoedas não são fáceis de encontrar. Pelo menos uma razão para o declínio nos negócios à vista em relação à negociação de derivativos é a presença das baleias Bitcoin, participantes do mercado que controlam cerca de um terço das moedas digitais. Essas baleias podem ter impactos desproporcionais nos movimentos de preços e contribuir para a falta de liquidez.
Mas uma razão maior para a mudança para o comércio de derivativos é a volatilidade em declínio do próprio Bitcoin. As oscilações de preço caíram para menos de 2% ao dia recentemente, de acordo com o câmbio BitMex, por Bloomberg. Embora isso possa ajudar a melhorar a candidatura do Bitcoin como um estoque estável de valor e favorecer aqueles que veem a moeda digital como uma forma de dinheiro, é um desenvolvimento decepcionante para os traders que especulam sobre grandes variações de preços. Embora o ativo digital que alguns compararam com o ouro tenha perdido quase 20% de seu valor em um período de quatro dias próximo ao final de setembro.
Mas os traders que buscam lucros extraordinários decorrentes de maior risco estão migrando para os mercados de derivativos, usando a alavancagem para aumentar os ganhos potenciais na ausência de movimentos voláteis de preços do subjacente. O BitMex e a Binance oferecem contratos futuros de Bitcoin que podem ser alavancados mais de 100 vezes e geralmente sem data de validade (ou seja, contratos futuros perpétuos). A Binance acaba de lançar seus futuros em setembro e já possui 34.000 clientes registrados para negociação de derivativos e lida com cerca de US $ 500 milhões em futuros todos os dias.
“Ao negociar com alavancagem, os traders não precisam amarrar tanto capital quanto você negociaria à vista”, disse à Bloomberg o CEO da Binance, Zhao Changpeng. “Isso torna os contratos futuros mais baratos. Esta é a razão pela qual as negociações de futuros nos mercados tradicionais são mais altas do que as operações à vista. ”
Mas nos mercados tradicionais, os derivativos são frequentemente usados para proteger transações comerciais, que até o momento não são tão comuns nos mercados de criptomoedas. O uso mais provável de derivativos nesses mercados é para especulação, e isso significa que há muita especulação em andamento. Mais de US $ 23 bilhões foram negociados em produtos derivativos de criptografia nos primeiros nove meses do ano, incluindo opções de criptografia, futuros e outros instrumentos exóticos.