O dólar americano caiu recentemente para o nível mais baixo deste ano devido às expectativas elevadas de que o Federal Reserve começará a cortar as taxas de juros em breve, e o UBS prevê mais perdas à frente.
Às 05:55 ET (09:55 GMT), o Índice do Dólar, que rastreia o dólar em relação a uma cesta de seis outras moedas, foi negociado 0,1% abaixo, para 101,577, após cair para 100,51 na semana passada pela primeira vez desde julho de 2023.
“O dólar perdeu terreno em uma base ampla em relação às moedas de risco e de risco”, disseram analistas do UBS, em uma nota, e “acreditamos que as condições estão se encaixando para que o dólar enfraqueça ainda mais nos próximos meses”.
O banco cita a combinação de uma alta avaliação, déficits elevados (principalmente no lado fiscal), crescimento econômico mais lento com uma taxa de desemprego mais alta e, portanto, taxas de juros mais baixas para o movimento esperado para baixo.
“Prevemos um declínio de um dígito médio para o dólar nos próximos 12 meses. Tal movimento manteria o USD em território supervalorizado, mas simplesmente em um grau menor”, acrescentou o UBS.
É improvável que o deslizamento que antecipamos seja uma linha reta para baixo, acrescentou o banco. Embora o excepcionalismo dos EUA esteja prestes a acabar, os dados macro em outros lugares também têm sido fracos e não devem melhorar muito no curto prazo.
“Os mercados de câmbio estão, portanto, preparados para a volatilidade, como o que vimos em agosto. Favorecemos moedas onde o crescimento provavelmente se manterá melhor, como na Austrália ou no Reino Unido, e onde as expectativas de corte de taxas são muito avançadas, como para a Suíça”, acrescentou o UBS.