Metais preciosos e energia - revisão semanal analise completa

O que o mundo sabe e o que teme são duas coisas diferentes. A multidão de ouro apenas há muito tempo provavelmente sabe disso melhor do que a maioria dos outros.

Os touros do ouro sofreram sua pior semana desde o surto da Covid em 2020, já que os preços caíram quase 6% esta semana no cronograma acelerado do Federal Reserve para aumentos das taxas e redução do estímulo.

As manobras do Fed eram um tanto esperadas - mas geraram medo além do necessário e um golpe no ouro que favoreceu os ursos no metal amarelo.

De acordo com alguns relatos da mídia, o banco central dos EUA está embarcando em um aumento excessivamente hawkish nas taxas e uma proposta de redução do estímulo que pode decolar o mais rápido possível, após um ano de política monetária super fácil favorável à pandemia.

Existem duas coisas que tornam essa afirmação errada.

Um: O Fed NÃO aumentará as taxas amanhã. Seu chamado plano de plotagem sugere que o primeiro aumento - embora dois aumentos - ocorrerá antes do final de 2023, que se minha matemática estiver correta, faltam 2 anos e meio, ou 30 meses.

Dois: o banco central ainda está buscando dados que apontem o momento apropriado para começar a reduzir os US $ 120 bilhões em compras de ativos que vem realizando no ano passado para proteger os mercados de crédito e a economia do pior impacto de o Covid-19.

Na verdade, o presidente do Fed, Jerome Powell, passou por grandes sofrimentos durante sua entrevista coletiva para enfatizar que a redução de ativos - um termo tão usado nas manchetes agora que sua mera impressão ou menção é suficiente para causar arrepios na espinha dos operadores - NÃO ocorrerá até o Fed vê sinais adequados para justificar tal ação. Powell também garantiu que o Fed telegrafará suas intenções de redução com bastante antecedência para evitar uma resposta desordenada do mercado.

“Nossa intenção com esse processo é que seja ordenado, metódico e transparente”, disse Powell.

Estou me perguntando que parte da linguagem do chefe do Fed os vendedores a descoberto em ouro não entenderam.

Para mim, o que é mais divertido é a inanidade dos ursos de ouro e analistas de Wall Street (leia-se: cabeça-dura) que encontram uma narrativa ridícula após a outra a cada dia para justificar a contínua venda e barateamento de uma mercadoria que supostamente é a proteção número um do mundo contra inflação - no que é curiosamente descrito agora como um dos momentos mais sobrecarregados da história para a inflação.

Se não fosse pela dor de sua perda, poderia realmente ser cômico da perspectiva dos longs de ouro perseguir o mercado de máximas de $ 1.900 no início do ano até meados de $ 1.800 e abaixo de $ 1.700 em um ponto, antes de ver ele se recuperou para $ 1.900s e entrou em colapso novamente esta semana para $ 1.700s.

Gráficos técnicos agora indicam um retorno a meados de US $ 1.800. Para aqueles que seguiram os caminhos malucos do ouro nos últimos 10 meses, direi que você conhece o procedimento: enxágue, repita.

O que tornou a queda do ouro desta semana mais absurda foi que ela veio na esteira do primeiro aumento nas reivindicações de desemprego nos EUA, após sete semanas consecutivas de quedas que levantaram questões sobre a consistência da recuperação do mercado de trabalho da pandemia.

Se o ouro é de fato uma proteção contra problemas financeiros e políticos, então um mercado de trabalho inconsistente certamente marca uma das caixas para os investidores entrarem no metal amarelo. Em vez disso, o que testemunhamos foi uma queda de quase $ 87, ou 5%, no dia, que resultou em mais de $ 100 no total de perdas em ouro na semana.

Ouvindo os palestrantes da CNBC e de outros apresentadores de programas financeiros e seus convidados logo após a reunião do Fed na quarta-feira, alguém poderia ter tido uma ideia muito diferente da que o banco central pretendia, já que tanto o aumento quanto a redução das taxas pareceram iminentes , como se estivessem a apenas um quarto de acontecer.

Aparentemente, quase todos os convidados desses programas têm uma posição nos mercados e estão lá para falar sobre seus livros; ao contrário de analistas independentes (eu incluído), que não negociam pela única razão de querer permanecer objetivo e imparcial em relação às minhas visões de mercado. Para ter certeza, não sou um fã de ouro, mas um fã da razão e objetividade.

Para mim, as palavras de Powell foram claras e agir deliberadamente contra a mensagem do Fed pode ser considerado irresponsável e estúpido; se não fosse pelo fato de que vender ouro a descoberto em um ambiente de exagero e medo de manufaturados pode ser muito lucrativo para os ursos e seus clientes.

Vou conceder alguma concessão, no entanto, à observação do presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, na sexta-feira, de que o banco central pode ter que considerar o aumento das taxas até o final do próximo ano, a fim de se antecipar à inflação. Bullard se torna um membro votante do Federal Open Market Committee do Fed em 2022 e seus comentários são dignos de nota.

Ainda assim, o cronograma que ele sugere é de pelo menos 18 meses de distância. Não é amanhã, para o ouro ser esmagado assim.

Mercado de ouro e arredondamento de preços

Os futuros de ouro do primeiro mês na Comex de Nova York fizeram uma negociação final de $ 1.764,30 por onça antes do fim de semana, após fechar a sessão de sexta-feira em $ 1.769 por onça, queda de $ 5,80 ou 0,3% no dia.

Durante a semana, o ouro da Comex perdeu $ 110, ou 5,9%, a maior queda desde a semana encerrada em 6 de março de 2020. A perda veio após uma baixa de sete semanas de $ 1.768 definida para o contrato futuro de ouro de referência.

O preço à vista do ouro fechou em $ 1.764,33, queda de $ 8,98 ou 0,5% no dia. Para a semana, o ouro à vista perdeu $ 113, ou 6%, a maior queda desde a semana encerrada em 6 de março de 2020. A perda veio após uma baixa de sete semanas de $ 1.765,91 definida para o contrato futuro de ouro de referência.

Os comerciantes e gerentes de fundos às vezes decidem a direção do ouro observando o preço à vista - que reflete o ouro para pronta entrega - em vez de futuros.

Resumo do mercado de petróleo e resumo de preços

Os mercados globais de petróleo fecharam pela quarta semana consecutiva na sexta-feira em um rali pré-verão baseado às vezes mais no hype da demanda e na conversa da inflação do que no consumo, com o uso de combustível nos EUA permanecendo morno enquanto as infecções por Covid no Reino Unido atingiram altas de quatro meses.

O petróleo West Texas Intermediate, a referência para o petróleo dos EUA, foi negociado antes do fim de semana a $ 71,40 por barril, após fechar a sessão de sexta-feira a $ 71,64, alta de 60 centavos ou 0,8%.

Para a semana, o WTI ganhou 1%, após igualar uma alta de US $ 72,99 em outubro de 2018 na quarta-feira.

O petróleo Brent, que atua como referência global para o petróleo, foi negociado antes do fim de semana a $ 73,19, após fechar a sessão de sexta-feira em $ 73,51, alta de 45 centavos ou 0,6%.

Para a semana, o Brent ganhou 1,1%, após igualar uma alta de abril de 2019 de $ 74,96 na quarta-feira.

Os preços do petróleo estão em alta recentemente em meio às projeções de um dos maiores períodos de demanda de verão por combustível nos Estados Unidos, com a reabertura total do país após o bloqueio da Covid-19.

Apesar do otimismo sobre a demanda global de petróleo, a demanda por gasolina nos EUA tem sido questionável desde o Memorial Day de 31 de maio, que marcou o início do período de pico do verão no maior país consumidor de petróleo do mundo. Isso sugere para alguns que provavelmente foi necessário mais tempo para que a demanda de combustível dos EUA se acelerasse.

Os preços na bomba dos EUA dispararam para novas máximas de sete anos acima de US $ 3 por galão nesta semana, apesar dos estoques de gasolina subindo 10,5 milhões de barris nas últimas três semanas - quase quatro vezes acima do previsto.

Os números da gasolina foram abalados com a redução dos estoques de petróleo bruto, que caíram cerca de 19 milhões de barris nas últimas quatro semanas contra as previsões de uma queda de 9 milhões de barris, já que os refinadores empurraram o máximo de combustível que podiam para o mercado em antecipação de aceitação.

A Administração de Informação de Energia diz que a demanda de gasolina nos EUA estava em torno de nove milhões de barris por dia na semana passada, de volta aos níveis pré-pandêmicos. Mas os números semanais do combustível continuaram a mostrar mais acúmulos do que consumo.

Os preços do petróleo, junto com os de outras commodities importantes, também subiram há meses por causa do aumento da inflação nos EUA, já que as cadeias de abastecimento do país lutam para acompanhar a expansão econômica após mais de um ano de supressão da pandemia. O Índice de Preços ao Consumidor dos EUA subiu 5% no ano até maio, sua maior alta desde 2008.

Também há preocupações sobre a economia fora dos Estados Unidos e como isso pode se harmonizar com a demanda global de petróleo.

No Reino Unido, cerca de 11.007 novas infecções por coronavírus foram relatadas quinta-feira em meio à disseminação da variante Delta do vírus, altamente transmissível. Os Centros de Controle e Prevenção de Doenças dos Estados Unidos disseram que a variante pode se tornar a cepa COVID dominante nos Estados Unidos também, apesar da campanha massiva de vacinação do país contra o vírus.