A OPEP e as empresas de petróleo dos EUA veem uma recuperação limitada no fornecimento de óleo de xisto este ano, à medida que os principais produtores dos EUA congelam a produção apesar do aumento dos preços, uma decisão que ajudaria a OPEP e seus aliados.
A Opep cortou este mês sua previsão de 2021 para o petróleo bruto dos EUA, outro termo para o xisto, e espera que a produção caia em 140.000 barris por dia (bpd) para 7,16 milhões de bpd. O governo dos EUA espera que a produção de xisto em março caia cerca de 78.000 bpd para 7,5 milhões de bpd e também registra uma queda anual.
A previsão da OPEP precedeu o clima congelante no Texas, lar de 40% da produção dos EUA, que fechou poços e conteve a demanda das refinarias de petróleo regionais.
A falta de uma recuperação do xisto pode tornar mais fácil para a OPEP e seus aliados administrar o mercado, de acordo com fontes da Opep.
“Este deve ser o caso”, disse uma das fontes da Opep, que não quis se identificar. “Mas não acho que esse fator seja permanente.”
Embora algumas empresas de energia dos EUA tenham aumentado a perfuração, a produção deve permanecer sob pressão, à medida que as empresas cortam gastos para reduzir a dívida e aumentar o retorno para os acionistas. Os produtores de xisto também temem que o aumento da perfuração seja rapidamente atendido pela OPEP devolvendo mais petróleo ao mercado.
‘MAIS DISCIPLINA’
“Nesta nova era, (xisto) requer uma mentalidade diferente”, disse Doug Lawler, presidente-executivo da pioneira de xisto Chesapeake Energy Corp (NYSE: CHK), em uma entrevista neste mês. “Requer mais disciplina e responsabilidade com relação à geração de caixa para nossos stakeholders e acionistas”.
Esse sentimento seria um desenvolvimento bem-vindo para a Organização dos Países Exportadores de Petróleo, para a qual uma queda de preço em 2014-2016 e o excesso global causado em parte pelo aumento da produção de xisto foi uma experiência desconfortável. Isso levou à criação da OPEP +, que começou a cortar a produção em 2017.
A OPEP +, que inclui a OPEP, a Rússia e seus aliados, está em processo de diminuir lentamente as restrições recordes de produção feitas no ano passado, conforme os preços e a demanda entraram em colapso devido à pandemia. Os membros da Aliança se reunirão em 4 de março para analisar a demanda. Por enquanto, não é ver a história se repetir.
“O xisto dos EUA é o principal suprimento não pertencente à OPEP nos últimos 10 anos ou mais”, disse outro delegado da OPEP. “Se essa limitação de crescimento for esperada agora, não prevejo nenhuma preocupação, já que os produtores em outros lugares podem atender a qualquer crescimento da demanda.”
Mesmo assim, a Opep não tem pressa em abrir as torneiras. O ministro da Energia da Arábia Saudita, príncipe Abdulaziz bin Salman, disse em 17 de fevereiro que os produtores de petróleo devem permanecer “extremamente cautelosos”.
$ 60 OIL HELPS
A produção de xisto geralmente responde rapidamente aos sinais de preço e o petróleo dos EUA atingiu este mês seu nível mais alto desde janeiro de 2020, chegando a US $ 60 o barril.
Embora as empresas de xisto tenham adicionado mais sondas nas últimas semanas, uma recuperação da demanda morna e a pressão dos investidores para reduzir a dívida as impediu de concluir novos poços.
“Nesse ponto de preço, qualquer produção de petróleo é lucrativa, especialmente a área de xisto dos EUA de custo relativamente alto”, disse Stephen Brennock, da corretora PVM Oil Associates.
“No entanto, apesar desses sinais positivos de crescimento, a produção de óleo tight dos EUA está longe de recuperar seu mojo pré-COVID.”
O executivo-chefe da produtora de xisto Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD) Co, Scott Sheffield, disse recentemente que espera que as pequenas empresas aumentem a produção, mas no total a produção dos EUA permanecerá estável a 1% maior, mesmo a US $ 60 por barril.
CONGELAMENTO DE PRODUÇÃO
O frio severo da semana passada vai causar estragos na produção de petróleo e gás, já que as empresas lidam com equipamentos congelados e falta de energia para operar as operações. O maior produtor independente dos EUA, ConocoPhillips (NYSE: COP), disse na quinta-feira que a maioria de sua produção no Texas permanecia offline.
Mas analistas do J.P. Morgan disseram em um relatório de 18 de fevereiro que o aumento dos preços do petróleo pode levar a um renascimento do xisto mais rápido.
“Contanto que os operadores tenham estoque suficiente de poços perfurados, mas não fraturados, eles devem ser capazes de aumentar a produção facilmente, mantendo o capex sob controle”, disse o banco, usando um termo para gastos com perfuração.
As previsões para 2022, como a da Administração de Informações de Energia dos EUA, são de mais crescimento da oferta dos EUA, embora talvez não o suficiente para causar problemas para a OPEP + por enquanto.
“A produção de petróleo dos EUA não voltará aos níveis pré-COVID tão cedo”, disse Brennock da PVM. “Mas isso não quer dizer que o xisto dos EUA não retornará um dia como um espinho nas costas da Opep.”