O ano de 2019 foi dinâmico e imprevisível nos cenários de investimentos e serviços financeiros. Com um monte de incertezas ainda à deriva neste novo ano e década, esperamos que 2020 seja igualmente tumultuado. Ainda assim, é um ótimo momento para ser um investidor e um participante do mercado.
Previsões para 2020.
Os gastos do consumidor continuarão fortes?
Os consumidores continuarão gastando enquanto os preços do gás permanecerem baixos, as taxas de juros continuarem baixas e as empresas continuarem contratando. Um deslize em qualquer uma dessas variáveis pode levar os consumidores a apertar os cintos, mas isso não parece provável no curto prazo. Menciono os preços do gás porque, para a maioria das pessoas, encher o tanque e fazer compras são as formas mais tangíveis e recorrentes de gastar que fazemos.
O mercado continuará sua alta?
Os mercados acionários dos EUA crescerão, mas nada como os 25 a 30% de que desfrutamos em 2019. Tivemos o vento nas costas com três cortes nas taxas de juros, o declínio dos cortes nos impostos corporativos de 2017 e uma onda de recompra de ações das empresas coisas que nunca vimos antes. As recompras estão diminuindo, assim como o crescimento do lucro corporativo. A diferença entre os lucros das empresas e os preços das ações cresceu um pouco demais para muitos investidores, por isso precisamos reduzir nossas expectativas de retorno.
Os mercados globais estão em uma posição melhor para superar os EUA em 2020. A Europa ficou presa em uma desaceleração nos últimos anos, mas a resolução do Brexit, a política monetária fácil e as melhorias no comércio global devem ajudar a impulsionar as economias atrasadas, como Alemanha e Alemanha. Espanha. Os mercados asiáticos também estão bem preparados se a guerra comercial EUA-China for resolvida e o crescimento global acelerar.
Ao investir, devemos estar sempre prontos para esperar o inesperado. É isso que o torna divertido e fascinante. Há sempre mais para aprender e oportunidades para ficar mais inteligente. Vamos fazer isso juntos novamente no ano novo.
Permita-me compartilhar humildemente minhas previsões para 2020.
Como será a economia em 2020?
A economia dos EUA em 2020 será como uma churrasqueira cerca de uma hora depois que você tirar os bifes - ainda meio quente, mas não ardente. Os incentivos fiscais de 2017 de que as empresas desfrutaram terão se esgotado até então e, embora a guerra comercial EUA-China possa estar no caminho da resolução, as empresas puxaram as rédeas com força suficiente em 2019 para que seja difícil adiar o crescimento. É mais provável que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em vez de reduzi-las, mas se a economia começar a desacelerar drasticamente, isso poderá mudar. Em outras palavras, o estímulo fiscal na forma de taxas mais baixas não parece provável.
A economia global, por outro lado, começará a ganhar força depois de estar em crise nos últimos anos. É certo que o crescimento da China está desacelerando, mas ainda está crescendo a uma taxa superior a 6%, e o governo chinês está fazendo o possível para manter os fornos quentes. As economias vizinhas da China devem ter mais crescimento à medida que as baixas taxas de juros e o esfriamento da guerra comercial continuam.
Fique de olho no Reino Unido agora que o primeiro-ministro Johnson tem sua maioria parlamentar. Ele abrirá os cofres na 10 Downing Street e passará o caminho da Grã-Bretanha para o crescimento à medida que o Brexit for embora. A Alemanha, por outro lado, precisa encontrar uma maneira de parar sua desaceleração e encontrar um caminho para o crescimento. Como maior economia da Europa, quando arrasta, toda a UE mói com ela.
Haverá uma recessão?
Provavelmente não em 2020. Todos os principais indicadores econômicos ainda têm algum suco, apesar do fato de que a produção industrial e a manufatura estão diminuindo. A resolução da guerra comercial com a China ajudará a aumentar a confiança corporativa, e o consumidor dos EUA permanece forte devido a um mercado de trabalho saudável, inflação baixa e preços baixos do gás. A expansão econômica está demorando muito, mas as expansões geralmente não morrem de velhice.
Fora dos EUA, a Alemanha está à beira da recessão, o que poderia derrubar a zona do euro. Christine Lagarde não tem medo de estímulos econômicos, então conte com ela para fazer o necessário para impedir um pouso forçado na Europa.
Como será o mercado de trabalho nos EUA?
O mercado de trabalho dos EUA permanecerá forte, mas talvez não tão forte quanto na década passada. As partes mais saudáveis da economia estão nos cuidados e serviços de saúde. O primeiro é uma indústria em crescimento. O último é mais imprevisível, pois os serviços abrangem tudo, desde o transporte até a mídia, serviços financeiros e tecnologia. É o maior contribuinte para o PIB, mas também representa os negócios de ciclo mais curto.
Quando a economia enfraquece, esses são os primeiros empregos a serem executados.
O Fed aumentará as taxas de juros?
Todos os sinais que o Fed observa estão exatamente onde eles querem. A inflação é fraca, estamos quase no pleno emprego e a redução das taxas de juros em 2019 abriu as portas para muitos refinanciamentos, que estão colocando dinheiro nos bolsos dos consumidores. O Fed pode aumentar as taxas se a inflação subir mais, embora isso possa custar seu emprego ao presidente Powell. Eu diria uma pequena chance de um aumento, mas é mais provável que continuemos exatamente onde estamos.
Como será o mercado imobiliário nos EUA?
O mercado imobiliário permanecerá forte, considerando as baixas taxas de hipoteca no momento. Pergunte a qualquer um que comprou uma casa nas décadas de 1970 ou 1980 sobre as taxas de hipoteca e você perceberá que estamos vivendo em terrenos baldios agora. Os preços das casas são caros nas grandes cidades e estão subindo cada vez mais nas áreas metropolitanas em crescimento, como Charlotte, Austin e Phoenix, mas os consumidores são fortes, os níveis de dívida são relativamente baixos e os credores estão menos apreensivos quanto a empréstimos do que há uma década atrás. A verdadeira questão é se os compradores mais jovens têm o desejo de possuir casas. Isso não afetará o mercado imobiliário de 2020, mas é a questão de US $ 10 trilhões para a próxima década.