Parece que o ouro finalmente encontrou um novo fundo e esses níveis perto de US $ 1.500 parecem o novo normal por enquanto. A economia está melhor do que o esperado no segundo semestre de 2019, e com a inflação ainda abaixo de 2% no Canadá e nos Estados Unidos, abaixo da meta estabelecida pelos respectivos bancos centrais dos dois países, é um pouco revelador que o ouro tenha atingido esses níveis. novos preços mais altos.
A demanda por ouro permaneceu forte, pois os investidores estão cautelosos com o que está ao virar da esquina. Se você perdeu a corrida do ouro no início deste ano, está com sorte, pois a maioria das ações de ouro subiu de patamar e está oferecendo aos investidores um ponto de entrada decente antes de qualquer turbulência no mercado que virá a seguir.
Duas ações a considerar se você precisar de uma exposição de ouro em seu portfólio são a Kinross Gold Corp (TSX: K) (NYSE: KGC) e a Yamana Gold Inc (TSX: YRI) (NYSE: AUY).
Kinross
A Kinross divulgou lucro há algumas semanas e uma das primeiras coisas que os investidores notarão é o aumento nas vendas como resultado dos preços mais altos do ouro, que tiveram um aumento de 21% no preço médio realizado ano a ano. A Kinross, no entanto, também teve um ano forte do ponto de vista operacional. Nos primeiros nove meses do ano, obteve mais de 60% de sua produção de suas três principais minas localizadas na Rússia, Mauritânia e Brasil.
A produção equivalente a ouro dessas três minas equivalia a mais de um milhão de onças a um custo médio de vendas de apenas US $ 619 por onça. A empresa viu seu custo de vendas diminuir em US $ 42 a onça ano a ano; juntamente com o grande aumento nos preços do ouro, isso ajudou a Kinross a aumentar suas margens em 70%.
Até agora, este ano, está a caminho de cumprir seus valores de orientação; alguns dos números de custo, como custos de produção e custos de manutenção completos, estão realmente abaixo da orientação. Isso é um grande positivo para a Kinross, pois recebe um impulso não apenas do aumento dos preços do ouro, mas também por meio de sua forte execução e gerenciamento de custos. Isso resultou na Kinross reportando mais do dobro do fluxo de caixa operacional ajustado do que no mesmo trimestre.
Yamana
Yamana é o outro garimpeiro a considerar. Possui operações de mineração no Canadá, Brasil, Chile e Argentina, que são divididas de maneira bastante uniforme entre os quatro países. Aproximadamente 85% de sua receita é proveniente de ouro e os outros 15% são provenientes da venda de prata. É um produtor de ouro de alta qualidade que fará mais de 1 milhão de onças de produção equivalente a ouro este ano.
A Yamana também anunciou esta semana que descobriu uma zona de alto nível em sua mina na Argentina, o que obviamente ajudará a aumentar sua produção e reduzir seus custos de produção na região. Nos lucros do terceiro trimestre, registrou produção de aproximadamente 240.000 onças equivalentes de ouro a um custo total de manutenção ligeiramente acima de US $ 1.000.
Isso levou a empresa a reportar ganhos no trimestre de pouco mais de US $ 200 milhões em comparação com uma perda no mesmo trimestre do ano passado. Seu caixa proveniente das atividades operacionais também cresceu substancialmente, com um aumento de mais de 100% em relação ao terceiro trimestre de 2018. Também reduziu sua dívida líquida no trimestre em mais de US $ 800 milhões, o que deixou a Yamana com um fluxo de caixa livre de quase US $ 30 milhões antes de pagar o dividendo. Pagou um dividendo por 13 anos consecutivos e até aumentou em 100% este ano. Hoje, o dividendo hoje rende aproximadamente 1,1%, o que é bastante significativo para uma empresa de ouro que ainda oferece uma enorme exposição positiva ao preço do ouro.