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4 operações para navegar nos próximos 5 anos de retornos aproximados

Os investidores devem esperar cinco anos de fraco retorno das ações e tomar quatro medidas para se preparar, aconselha Bob Doll, estrategista-chefe de ações da Nuveen, que possui mais de US $ 1 trilhão em ativos sob gestão (AUM). “Meu palpite é que, nos próximos cinco anos, a liderança será muito ilusória”, disse ele ao Business Insider em uma entrevista detalhada. “É muito improvável que seja tão unidimensional nos próximos cinco a 10 anos quanto nos últimos cinco a 10 anos”, acrescentou.

Doll também é gerente sênior de portfólio de vários fundos de grande capitalização focados nos EUA na Nuveen, com um coletivo de US $ 2,3 bilhões em AUM. Ele recomenda: (1) ações que podem lucrar mais tarde no ciclo econômico; (2) ações com fluxo de caixa livre “maciço” que reinvestem em seus negócios; (3) ações com poder de precificação ou vendas em rápido crescimento; e (4) ações focadas nos EUA. Abaixo estão exemplos de suas principais participações que se encaixam nesses temas, por BI.

É provável que o retorno das ações seja acentuadamente mais baixo nos próximos 5 anos.
O estrategista da Nuveen, Bob Doll, não espera uma recessão antes de 2021.
Ele gosta de alto fluxo de caixa, alto crescimento de vendas e ações focadas nos EUA.
Os cuidados de saúde são um setor em que ele vê um valor particular.
A Goldman Sachs também recomenda ações focadas nos EUA.

Importância para investidores

“Quero possuir as empresas que se beneficiam do ciclo [econômico] porque o ciclo ainda não acabou e quero ter um peso abaixo do peso [ou] curto das ações ‘à prova de recessão’ que ficaram muito à frente”, Doll disse. As ações que podem se encaixar nesse tema incluem Microsoft Corp. (MSFT), JPMorgan Chase & Co. (JPM), Bank of America Corp. (BAC) e Apple Inc. (AAPL), todas as principais participações da Nuveen Equity Long / Short Eu fundo.

Sob o CEO Brian Moynihan, o Bank of America se tornou uma “potência”, com Warren Buffett como seu maior acionista, observa Barron. Embora as ações do BofA subam 23,1% no acumulado do ano até 19 de setembro, Shawn Quigg, estrategista de derivativos de ações do JPMorgan, considera essas subavaliações. Ele espera uma recuperação se a guerra comercial diminuir, a curva de juros aumentar ou os fundos de hedge levarem a uma rotação para ações menos favorecidas, o que estimula uma cobertura curta.

Sobre o fluxo de caixa, Doll disse: "Eu amo uma empresa que possui um fluxo de caixa livre massivo, está tentando reinvestir em seus negócios para crescer, mas ainda resta mais dinheiro para aumentar o dividendo e recomprar algumas ações. Não há é o suficiente deles. " As maiores participações de seu Nuveen Large Cap Core I Fund, que podem ser apropriadas a esse respeito, são Microsoft, Apple e Amazon.com Inc. (AMZN).

Com relação ao crescimento da receita e ao poder de precificação, Doll observou: “Você precisa se diferenciar em um mundo que está desacelerando”. Ele indicou que empresas discricionárias de consumo, empresas de tecnologia de crescimento mais lento e empresas de serviços de saúde são atraentes nesse aspecto. que diz respeito. O fundo Neutral I da Nuveen Equity Market tem uma variedade de posições em empresas de assistência médica, como Exelixis Inc. (EXEL), Cardinal Health Inc. (CAH) e Biogen Inc. (BIIB).

Quanto às ações focadas nos EUA, Doll disse: “Como o comércio como uma porcentagem do PIB para praticamente todos os países do mundo está encolhendo, de repente o crescimento doméstico se torna cada vez mais importante”. Ele acrescentou: “Somos a economia mais isolada do planeta. As importações e exportações significam menos para nós do que qualquer outro país”. Como resultado, ele observou, os EUA estão menos expostos a grandes interrupções comerciais, enquanto seu potencial de crescimento econômico permanece alto.

Enquanto isso, um relatório recente do Weekly Weekly Kickstart da Goldman Sachs também recomenda empresas voltadas para o mercado interno, empresas do setor de serviços e empresas que pagam altos dividendos. A AT&T Inc. (T), com 5,6%, a Verizon Communications Inc. (VZ), com 4,1%, e a Wells Fargo & Co. (WFC), com 4,2%, estão entre as ações da cesta de vendas domésticas da Goldman que também se encaixam em seus produtos. outros dois temas.