A Libra está "congelada" e ninguém se lembra dela. Tudo depende do Orçamento do Reino Unido a 26 de Nov

Isto vem de uma análise do Bank of America que saiu hoje.

A libra esterlina (GBP) está basicamente num “congelamento profundo” à espera do anúncio do Orçamento de Estado do Reino Unido, marcado para 26 de Novembro.

Os analistas dizem que, desde que a data foi marcada, a libra quase não se mexe e tornou-se uma “nota de rodapé” no mercado de câmbios. Todos os correlacionamentos tradicionais que costumam mover a moeda (como com ações ou taxas de juro) simplesmente colapsaram.

O Orçamento é descrito como “o evento binário do ano” para os mercados britânicos. O resultado vai ditar se a libra volta a comportar-se normalmente ou não.

O mais interessante: embora o sentimento no mercado de opções continue baixista (a esperar que a libra desça), o BofA diz que o fluxo de notícias recentes sugere uma possibilidade crescente de uma surpresa positiva. Eles até acham que os níveis atuais do par EUR/GBP podem ser interessantes para fazer “hedge”.

A conclusão deles? O anúncio do Orçamento pode ser a “válvula de escape” que desencadeia um rally forte na libra.

Alguém está a acompanhar isto ou a fazer trades com base nisto?

Está tudo parado à espera da decisão. É o pior cenário para um trader. Ou ficas de fora e perdes o movimento, ou entras agora e ficas preso num trade sem volatilidade até à data. A sério, a libra tornou-se aborrecida.

Isto é um exemplo clássico de como a política doméstica pode anular todos os drivers macro globais. O mercado detesta incerteza e, até saber que medidas fiscais vêm aí, põe a moeba no congelador. O comentário sobre o “hedge” no EUR/GBP é perspicaz.

“Evento binário do ano”? Um bocado exagerado. O UK já não é o que era, a libra já perdeu muito do seu relevo global. Isto cheira mais a tentar criar uma narrativa para gerar movimento onde não existe. Mas pronto, se o BofA o diz…