Pessoal, saiu uma notícia que é um balde de água fria para quem usa stablecoin. A agência de rating S&P Global deu um corte na avaliação de estabilidade do USDT, a stablecoin da Tether.
Os pontos principais do relatório são:
Motivo do Rebaixamento: Exposição crescente a ativos de alto risco nas reservas que garantem o USDT.
O Grande Vilão: O Bitcoin agora representa aproximadamente 5,6% das reservas. Esse valor já é MAIOR que a margem de supergarantia (overcollateralization) de 3,9%. Ou seja, se o BTC cair muito, as reservas não conseguem absorver totalmente o prejuízo.
Risco Real: O relatório diz que uma queda no preço do Bitcoin, combinada com a desvalorização de outros ativos de risco (como ouro, empréstimos garantidos e títulos corporativos), pode deixar o USDT SUBGARANTIDO (undercollateralized).
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Transparência Zero: A S&P criticou fortemente a falta de transparência da Tether. Eles apontam:
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Informações limitadas sobre a qualidade dos custodiadores e contrapartes.
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Gestão das reservas não é clara.
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Não há segregação de ativos (se a Tether quebrar, as reservas podem ser penhoradas junto).
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Limitações para resgatar USDT diretamente com a emissora.
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A Ironia/Mistério:
Enquanto a S&P solta esse alerta e o Bitcoin está tendo um dos piores meses desde 2022, a circulação de USDT AUMENTOU em cerca de US$ 1 bilhão somente em novembro, chegando a US$ 184,4 bilhões. Alguém explica?