AMD (NASDAQ:AMD) foi reduzida para Outperform de Strong Buy na Raymond James na terça-feira, com analistas aumentando o preço-alvo da empresa para as ações de US$ 190 por ação para US$ 195.
Os analistas disseram aos investidores que estão reduzindo a classificação das ações com base nas elevadas expectativas de receita da IA.
“As rampas do MI300 estão em estágios iniciais e esperamos que os múltiplos se comprimam à medida que a receita acelera”, escreveram os analistas. “Projetamos que o negócio básico da AMD ganhe US$ 3,5-4 em 2025, o que significa que as GPUs de IA precisarão contribuir com > US$ 3 EPS. Isso equivale a uma receita de US$ 12 bilhões ou 800 mil unidades.”
“Em comparação, estimamos que o NVDA vendeu 2 milhões de unidades no CY23 e estamos projetando 3,2 milhões de unidades para o CY25”, acrescentaram os analistas. “Embora ~20% de participação de unidade não seja impossível, achamos que é um pouco prematuro dar o benefício da dúvida. Para fins de contexto, a AMD tem <15% de participação de unidade em GPUs de jogos e ~25% de participação em CPUs de servidor.”
No geral, a análise de Raymond James sugere que as ações já estão descontando aproximadamente 20% da participação unitária para GPUs de IA, o que está mais próximo de seu cenário altista.