A maioria das moedas asiáticas manteve-se em uma faixa estreita na sexta-feira, enquanto o dólar caminhava para uma semana negativa antes dos principais dados sobre as folhas de pagamento não-agrícolas dos EUA, que deverão fornecer mais pistas sobre a trajetória das taxas de juros dos EUA.
Os dados foram divulgados poucos dias depois de o Federal Reserve ter mantido as taxas de juros estáveis e ter derrubado as expectativas de um corte nas taxas de juros em março. Mas o presidente do Fed, Jerome Powell, emitiu uma nota um tanto otimista sobre a economia dos EUA, o que levou os investidores a investir em ativos orientados ao risco, apesar da perspectiva de taxas de juros mais altas por mais tempo.
Isso fez com que os traders vendessem o dólar após uma recuperação de curta duração. O índice do dólar e os futuros do índice do dólar permaneceram estáveis no comércio asiático na sexta-feira e deveriam perder cerca de 0,4% esta semana.
Esta negociação ajudou a maioria das moedas asiáticas, com o dólar australiano – que é um indicador chave do apetite pelo risco em relação aos mercados asiáticos – a subir 0,4%. O australiano recuperou de um mínimo de mais de um mês antes da reunião do Reserve Bank of Australia na próxima semana, onde se espera que o banco central mantenha as taxas de juro estáveis.
As leituras da inflação ao produtor e ao consumidor divulgadas esta semana mostraram que, embora a inflação australiana estivesse a diminuir, ainda permanecia bem acima do intervalo alvo do RBA.
As perdas no dólar ofereceram algum alívio às moedas asiáticas após um início difícil em 2024, com a maioria das unidades regionais a registar perdas acentuadas em Janeiro.
O iene japonês ficou estável depois de ficar muito atrás dos seus pares regionais em Janeiro. Mas o iene encontrou alguma resiliência nas últimas sessões, num contexto de convicção crescente de que o Banco do Japão estava perto de se afastar das suas políticas ultra-dovish este ano.
O won sul-coreano subiu 0,2%, uma vez que os dados mostraram que a inflação ao consumidor cresceu ligeiramente menos do que o esperado em janeiro, enquanto o dólar de Singapura foi negociado lateralmente.
A rupia indiana registou um dos melhores desempenhos esta semana, recuperando acentuadamente de mínimos históricos, depois de o partido no poder, BJP, ter revelado um orçamento anual surpreendentemente conservador, o que é um bom augúrio para o inchado défice orçamental da Índia.
O yuan chinês ficou estável após uma correção de ponto médio mais forte do que o esperado do Banco Popular da China. As perdas no yuan foram contidas pela intervenção relatada nos mercados cambiais por parte do PBOC, após uma série de leituras desanimadoras do índice de gestores de compras em Janeiro.
As leituras indicaram que a recuperação económica na China mostrou poucos sinais de melhoria no primeiro mês de 2024.
Mercados esperam corte nas taxas de maio à medida que as folhas de pagamento não agrícolas se aproximam
Depois de a Fed ter minimizado largamente as apostas num corte das taxas de juro em Março, os investidores começaram a apostar num corte de 25 pontos base em Maio.
A ferramenta CME Fedwatch mostrou que os traders preveem uma probabilidade de mais de 60% de um corte nas taxas em maio, com os analistas também esperando que o Fed reduza as taxas de juros pelo menos mais quatro vezes depois de maio.
Embora tal cenário seja um bom presságio para as moedas asiáticas orientadas para o risco, a Fed não deu nenhuma indicação de que reduzirá as taxas por uma ampla margem em 2024. O banco central reiterou que os seus planos para reduzir as taxas serão em grande parte ditados pela trajetória da inflação. , que até agora permaneceu pegajoso.
Espera-se que os dados sobre as folhas de pagamento não-agrícolas forneçam mais pistas sobre o mercado de trabalho. O Fed também citou o esfriamento do mercado de trabalho como um dos principais fatores para impulsionar os cortes nas taxas de juros.