Segundo o último Systematic Flows Monitor do Bank of America (lançado em 26/12), o dólar americano está enfrentando venda consistente por parte de investidores sistemáticos (CTAs, ou “trend followers”), que estão reagindo ao enfraquecimento dos seus movimentos de preço.
Pontos-chave:
O dólar terminou a semana passada em queda, e os CTAs continuaram vendendo a moeda;
O modelo do BofA prevê compra de GBP, AUD e CAD, enquanto mantém posições long em MXN e short em JPY como as mais “esticadas”;
A pressão ocorre enquanto os yields dos Treasuries dos EUA recuam, e os trend followers mantêm posições long em futuros de 10 e 30 anos — mas podem virar vendedores se a tendência de preços piorar;
Em ações, os CTAs continuam fortemente comprados em mercados dos EUA, Europa e Japão, ajudados pela baixa volatilidade;
Em commodities, estão long em ouro e prata e podem aumentar exposição se a volatilidade cair; já na agricultura, continuam vendendo soja mesmo após recuperação breve de preço.