ETFs vs. fundos mútuos: Qual a diferença?

Muitos investidores que estão apenas se familiarizando com os ETFs já têm alguma experiência com fundos mútuos. Isso faz sentido porque o mercado de fundos mútuos é mais antigo e um pouco maior do que o mercado de ETFs. Mesmo com o aumento dos ETFs, os ativos de fundos mútuos os superam, com mais de US $ 18,4 trilhões em ativos em outubro de 2018. No entanto, o mercado de fundos mútuos cresceu menos de 1% no ano passado, comparado a quase 7% de crescimento para ETF. ativos, então os ETFs estão diminuindo a distância.

Os fundos mútuos têm muitas semelhanças com os ETFs. São conjuntos de investimentos que correspondem a um determinado objetivo de investimento, e os investidores podem comprar ações de fundos mútuos em pequenas quantias em dólares para obter acesso a um portfólio diversificado de investimentos. Os fundos mútuos do índice rastreiam benchmarks específicos, assim como a maioria dos ETFs, mas há fundos mútuos mais ativamente gerenciados do que os ETFs ativamente gerenciados. Os fundos mútuos também são tratados como empresas de investimento regulado na determinação do imposto de renda, e você pode encontrar uma grande variedade de fundos mútuos que cobrem classes de ativos, incluindo ações, títulos e dinheiro, bem como outros tipos de investimentos.

Como os ETFs, os fundos mútuos repassam seus custos aos seus investidores, e as despesas dos fundos mútuos de índices são bastante semelhantes às que um investidor da ETF pagaria. No entanto, é aí que algumas das semelhanças terminam, porque os fundos mútuos ativamente gerenciados estão em uma liga completamente diferente em termos de custo. Os fundos mútuos de gestão ativa típicos cobram cerca de 1% dos ativos dos investidores todos os anos. Isso se compara a menos de um décimo, tanto para uma ampla faixa de ETFs, quanto para fundos mútuos de índices. O dreno em seu investimento retorna que as taxas para a gestão ativa representam é um dos maiores contribuintes para o crescimento relativo da indústria de ETF em comparação com os fundos mútuos.

Uma diferença fundamental entre fundos mútuos e ETFs é quando você pode negociar ações. Para fundos mútuos, você só pode comprar e vender cotas de fundos a partir do fechamento da negociação regular nos dias úteis. Mesmo se você digitar um pedido na primeira hora da manhã, nada acontece até o final do dia de negociação. Isso pode criar enormes atrasos que, por sua vez, podem fazer com que você receba um preço muito diferente por suas ações de fundos mútuos do que o esperado inicialmente no momento da compra ou venda. Por outro lado, como você pode negociar ETFs a qualquer momento em que o mercado está aberto, você pode reagir rapidamente a notícias que movem o mercado. Às vezes, isso pode significar capitalizar uma oportunidade favorável que pode ter desaparecido quando o mercado fecha.

Além disso, os fundos mútuos têm alguns atributos fiscais negativos que a maioria dos ETFs é capaz de evitar. Especialmente para os fundos mútuos que são ativamente gerenciados, quando o fundo vende ações de suas participações com lucro, ele tem que distribuir o imposto resultante de ganhos de capital aos seus acionistas. Essas distribuições geralmente acontecem no final do ano, e se você mantiver suas ações de fundo mútuo em uma conta tributável regular, então você pode acabar tendo que pagar quantias substanciais de imposto sobre ganhos de capital como resultado. Isso é verdade mesmo se você reinvestir automaticamente a distribuição em compartilhamentos de fundos adicionais. O IRS não hesitará em tributar essas distribuições de ganhos de capital de fundo mútuo - mesmo que você nunca toque no dinheiro. Como você verá mais detalhadamente abaixo, os ETFs podem evitar algumas dessas armadilhas fiscais, permitindo que os investidores mantenham mais de seu dinheiro suado.