Parece que vem IPO grande no horizonte. De acordo com a Bloomberg, a Gategroup Holding AG, a maior empresa de catering de companhias aéreas do mundo, já escolheu os bancos para preparar uma oferta pública inicial (IPO) que pode acontecer já no segundo semestre de 2026.
Os bancos selecionados para tocar o processo são: Bank of America, Morgan Stanley e UBS Group AG, com uma possível listagem em Zurique (Suiça).
Detalhes importantes: ainda não há uma decisão final sobre o tamanho da oferta, e tanto o local (bolsa) quanto o timing podem mudar. Outros bancos podem entrar no pacote mais para frente.
Contexto: A Gategroup era antigamente o braço de catering da Swiss Air. Hoje é controlada pela gigante estatal de Singapura, Temasek Holdings, e pela firma de private equity de Hong Kong, RRJ Capital. Não seria a primeira vez dela no mercado público: ela foi listada na bolsa suíça em 2009, mas saiu depois de ser comprada pelo grupo chinês HNA em 2017.
Interessante. É uma aposta bem indireta no setor de aviação e turismo, sem os custos operacionais diretos das companhias aéreas. O mercado de catering é super fragmentado, e eles são o player global dominante. Se a recuperação do tráfego aéreo continuar, os números podem ficar bem atrativos até 2026. Mas o valuation vai ser tudo.
IPO para 2026? Isso é só um rumor para gerar hype e talvez facilitar uma venda privada antes disso. Dois anos é uma eternidade no mercado. Fora que a empresa já foi pública e saiu. O histórico de IPOs de empresas controladas por private equity é sempre o mesmo: enfeitar os números, fazer a saída gloriosa e deixar o bagaço para os acionistas minoritários. Cuidado.
Não vejo muita emoção. Setor de margens baixíssimas, dependente do preço do petróleo (logística) e do humor das companhias aéreas (que estão sempre cortando custos). Além disso, os donos são fundos soberanos e private equity asiáticos… duvido que seja para fazer caridade com o pequeno investidor. Vou pular.