As ações da Tesla (TSLA.O) subiram na quinta-feira nas negociações pré-mercado dos EUA, estendendo uma recuperação da queda desta semana, mas os analistas veem uma corrida acidentada à frente, uma vez que um aumento extremo nas posições de derivativos limita as ações e impede uma recuperação completa.
As ações da fabricante de carros elétricos subiram cerca de 2% a $ 373,50 no pré-mercado, definido para o segundo dia consecutivo de ganhos após a alta de 11% da sessão anterior.
As ações da Tesla caíram 21% na terça-feira - sua maior queda percentual em um dia já registrada - após a exclusão surpresa das ações do S&P 500 .SPX.
A liquidação no início desta semana tirou $ 75 bilhões de dólares do valor de mercado da empresa, exacerbado pelos hedges construídos em torno de apostas maciças em opções da Tesla por comerciantes de varejo e institucionais durante o aumento de quatro vezes das ações desde março.
“Todas as compras em excesso em opções de compra atingiram de repente uma massa crítica e você teve esse ponto de inflexão na semana passada”, disse Peter Garnry, chefe de estratégia de ações do Saxo Bank.
A volatilidade implícita nas opções de curto prazo da Tesla está variando em torno de 100%, atraindo muitos especuladores para lucrar por meio de estruturas de spread e, potencialmente, implicando compra e venda maciça de ações nos próximos dias.
Mais de 1 milhão de opções de compra da Tesla - contratos que dão direito aos compradores de comprar as ações - foram negociadas em média nas últimas três sessões, o que representa um salto de mais de 30% sobre os volumes nas últimas semanas, disse um trader de Londres.
No entanto, o aumento repentino no empréstimo de ações da Tesla por vendedores a descoberto, com 7% das ações em circulação vendidas a descoberto, sugere que um cabo de guerra entre touros e ursos está reservado.
“Eu acho que eles (os vendedores a descoberto) estão definitivamente cheirando sangue”, disse Garnry.
Tesla não está sozinho. A Apple (AAPL.O) e outras grandes ações de tecnologia também viram seus volumes de opções dispararem e os preços das ações caírem esta semana, com investidores apontando para as compras massivas de opções por comerciantes de varejo e o SoftBank Group Corp (9984.T) como razões para o Euforia de agosto e a retração de setembro. “Foi uma lição aprendida na gestão de risco (para comerciantes de varejo) … Acho que também a eleição dos EUA agora será puxada para a arena como uma espécie de foco central em termos de risco”, acrescentou Garnry.
Ele acredita que as ações dos EUA podem ser negociadas de lado a partir daqui.
Os maiores jogadores de Wall Street, no entanto, estão vendo a liquidação liderada pela tecnologia como um surto de turbulência, em vez do início de uma queda mais longa, e não vêem isso como um motivo para correr para a porta.