O relatório de empregos de agosto nos EUA foi decepcionante, poucos discordarão. Mas também foi sazonalmente bom, “nas circunstâncias”?
Isso é o que os investidores em ouro, petróleo e outras commodities precisam descobrir na próxima semana, já que a resposta pode moldar o próximo movimento para o Federal Reserve, o dólar e os mercados globais.
Antes da divulgação dos números de empregos de agosto, havia muita especulação de que o Fed, que tem comprado US $ 120 bilhões em títulos e outros ativos desde o surto da Covid em março de 2020, reduzirá parte de sua tábua de salvação para a economia. O banco central também tem mantido as taxas de juros em níveis praticamente zero nos últimos 18 meses.
O Comitê Federal de Mercado Aberto do Fed, ou FOMC, se reúne de 21 a 22 de setembro para decidir sobre taxas e outras questões de política.
“Isso condena a chance de um anúncio de redução em setembro e pode até mesmo assumir a chance de uma sugestão de redução fora da mesa”, disse o economista Adam Button em uma postagem no ForexLive, logo após o lançamento de sexta-feira do relatório de folha de pagamento não agrícola de agosto .
Prosseguindo, Button também observou que o Fed só receberá um outro relatório do NFP antes da reunião de novembro do FOMC. “Portanto, isso diminui consideravelmente a chance de um anúncio de redução gradual em novembro”.
Mas, à medida que os mercados se acomodaram na sexta-feira e o longo fim de semana em direção ao feriado do Dia do Trabalho de segunda-feira começou, uma narrativa diferente começou a se estabelecer.
Um crescimento de empregos de 235.000 - ou quase 70% abaixo da meta de 733.000 - é uma grande falha. Apesar disso, a taxa de desemprego caiu 0,2 pontos percentuais para 5,2%. Isso é uma grande coisa para o Fed, que está esperando há quase dois anos para trazer a taxa de desemprego de volta para 4% ou menos - sua meta para o pleno emprego.
O Departamento de Trabalho também revisou o crescimento do emprego no mês anterior para 1,053 milhão, de 943 mil relatado anteriormente. Isso tirou cerca de 110.000 empregos da picada de agosto. Isso pode não parecer muito, mas para analistas de números em busca de pistas sobre as ideias do Fed para uma redução do estímulo depois disso, todo ajuste é importante - especialmente aquele que os falcões do banco central poderiam usar para sustentar sua defesa de menos gastos para sustentar a economia. Outro fator positivo foi o aumento nos ganhos médios por hora, embora isso pudesse ser resultado de mais profissionais de negócios sendo contratados do que pessoas em empregos de serviços de alimentação e bebidas com salários mais baixos.
O que continua sendo uma chatice para os falcões do Fed, porém, é a taxa de participação de trabalho que permanece inalterada em 61,7%. Isso significa que aqueles que buscam promover sua alegação de que a recuperação do mercado de trabalho está proporcionando novos progressos substanciais provavelmente terão que esperar pelo menos mais alguns relatórios de empregos.
Os preços do petróleo caíram na sexta-feira, enquanto o ouro, sem surpresa, saltou para uma alta de 2 meses, marcando uma quarta semana consecutiva de ganhos enquanto uma enxurrada de dinheiro corria para o metal amarelo com apostas de que o Fed não seria capaz de anunciar uma redução a qualquer momento em breve.
O clima em Wall Street na sexta-feira, porém, estava amplamente indeciso. O Dow caiu enquanto o S&P 500 terminou um pouco abaixo, já que alguns investidores pareciam acreditar que o mercado de trabalho ainda era forte e o impacto da Delta da Covid nas contratações e no setor de serviços será transitório. O Nasdaq alcançou outro recorde de alta com as apostas de que o Fed permanecerá moderado, levando a uma explosão de ações que não duram muito - ou seja, as da Big Tech, como a Amazon (NASDAQ: AMZN), ao serviço de reunião virtual Zoom e bicicleta ergométrica Peloton (NASDAQ: PTON) .
Mercado de ouro e arredondamento de preços
O ouro do primeiro mês na Comex de Nova York acertou $ 22,20, ou 1,2%, a $ 1.833,70 a onça. Anteriormente, atingiu uma alta de junho de $ 1.836,80.
Para a semana, o contrato futuro de ouro de referência subiu 0,8%, ganhando pela quarta semana consecutiva.
“A perspectiva de curto prazo do ouro tornou-se muito otimista agora que a redução de setembro está completamente fora da mesa e novembro não é uma coisa certa”, disse Ed Moya da OANDA. “A economia dos EUA continuará vendo pressões inflacionárias e isso pode ser o catalisador para que o ouro recupere seu ritmo.”
“Se o ouro quebrar acima de $ 1850, o momentum de alta pode não ter muitos problemas para se recuperar para o nível psicológico de $ 1900. Este é o momento dos touros de ouro. ”
Mercado de petróleo / gás e arredondamento de preços
Os preços do petróleo caíram cerca de 1% na sexta-feira após um péssimo relatório de empregos nos EUA em agosto, embora o fundo do poço para o petróleo tenha sido limitado pela especulação de que o Federal Reserve vai evitar reduzir o estímulo que estava fornecendo à economia contida por Covid.
O petróleo Brent negociado em Londres, a referência global para o petróleo, por sua vez, fechou em US $ 72,61 por barril, queda de 42 centavos, ou 0,6%, no dia. Durante a semana, Brent perdeu apenas 0,1%.
O West Texas Intermediate, negociado em Nova York, referência para o petróleo dos EUA, fechou o dia em $ 69,29 por barril, queda de 70 centavos ou 1%. Na semana, o WTI subiu 0,8%.
Na frente do gás natural, o contrato de outubro mais ativo no Henry Hub foi fechado pelo quarto dia consecutivo, terminando em $ 4,697 por mmBtu, ou milhão de unidades térmicas britânicas métricas. Para a semana, o contrato de gás spot ganhou quase 8%, depois dos 13,5% da semana passada.
Os preços do gás estão em alta desde o início do ano, com março sendo a única exceção, devido às condições climáticas e à produção abaixo do esperado. Esta semana, a alta atingiu novos máximos com o furacão Ida fechando 85% das instalações de produção de gás no Golfo do México antes de sua queda. Após a tempestade, parte da produção permanece fechada e demorará para ser retomada devido à carnificina e complicações causadas pela tempestade.
Os preços do gás já subiram 86% no ano, com analistas estimando que poderiam chegar a US $ 5 por mmBtu a seguir.