Um mercado em alta é quando tudo na economia está funcionando objetivamente bem: as pessoas estão encontrando empregos e o desemprego está baixo, a economia está crescendo, medida pelo produto interno bruto (PIB), e as ações estão subindo.
Se uma pessoa é otimista e acredita que as ações vão subir, ele é chamado de touro e é dito que tem uma perspectiva otimista. Os mercados em alta não podem durar para sempre, e às vezes podem levar a situações perigosas se as ações se tornarem supervalorizadas. De fato, uma forma severa de um mercado altista é conhecida como uma bolha, em que a trajetória ascendente dos preços das ações não está mais de acordo com os fundamentos, e o sentimento otimista assume completamente o controle.
Historicamente, ocorreram bolhas que remontam regularmente à Tulipmania holandesa dos anos 1600 - onde o preço dos bulbos de tulipas subiu tão alto que um poderia valer mais do que uma casa - até a bolha imobiliária de 2008 que desencadeou a Grande Recessão. Bolhas sempre estouram quando a realidade alcança preços inflacionados, e as pessoas freqüentemente percebem bolhas em retrospectiva. É difícil reconhecer quando os investidores estão em uma bolha e ainda mais difícil de prever quando vai aparecer.