As coisas pareciam bastante sombrias em março para os fundos negociados em bolsa. A liquidação da Covid-19 criou uma crise de liquidez que fez com que seus preços fossem negociados com grandes descontos para o valor dos ativos subjacentes. Os céticos questionaram se esses produtos poderiam ser confiáveis novamente.
Em seguida, o Federal Reserve interveio. Em 23 de março, anunciou que começaria a comprar ETFs de dívida corporativa. Isso desencadeou uma onda de investimentos iniciais e serviu como um selo de aprovação para o setor de mercado.
Uma nota de agradecimento para Jerome Powell pode ser necessária. Os fluxos para produtos de renda fixa dos EUA neste ano ultrapassaram o total de todo o ano passado. Novos fundos estão chegando. E os investidores estão cada vez mais usando ETFs de títulos corporativos para apostar na recuperação econômica e se proteger contra o que poderia ser uma temporada pós-eleitoral volátil.
“Os eventos desde o início da pandemia apenas aceleraram o crescimento dos ETFs de renda fixa”, disse Matthew Bartolini, chefe da SPDR Americas Research da State Street (NYSE: STT) Global Advisors.
Neste ano, os ingressos para fundos de bônus totalizam US $ 166 bilhões, ante US $ 154 bilhões em todo o ano de 2019, segundo dados compilados pela Bloomberg.
Claro, outra queda acentuada poderia reabrir um abismo entre os preços dos títulos ETF e seus ativos subjacentes, e o eventual desenrolar de suas participações pelo Fed pode gerar dificuldades. Mas o banco central não deu indicações sobre seu cronograma de saída, então as compras de fundos de renda fixa continuam fortes.
O Fed comprou 16 diferentes ETFs de títulos corporativos, com as compras atingindo o pico em junho em US $ 4,2 bilhões, segundo dados da Bloomberg Intelligence. Os investidores que anteciparam os movimentos do banco central adicionaram US $ 28 bilhões a esses produtos.
Dois dos fundos que o Fed comprou acabaram no topo da lista dos maiores ganhadores do setor neste ano. O iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD) da BlackRock está liderando com $ 17,5 bilhões, enquanto o Vanguard’s Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT) atraiu $ 12,2 bilhões.
Mesmo alguns sem o apoio do Fed viram anos estelares. O Total Bond Market ETF (BND) da Vanguard e o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG) da BlackRock adicionaram US $ 12,1 bilhões e US $ 8,2 bilhões, respectivamente.
“Já estamos em território recorde e provavelmente vamos explodir esse recorde, dada a volatilidade que se encaminha para uma eleição”, disse Todd Rosenbluth, chefe de ETF e pesquisa de fundos mútuos da CFRA Research.