Riscos de inflação sul-africana desviam-se para cima nos próximos meses

Um risco de alta para a inflação nos próximos meses provavelmente levará o Banco da Reserva da África do Sul a aumentar as taxas em 75 pontos-base, para 4,25% no próximo ano, para manter os preços ao consumidor sob controle no longo prazo, uma pesquisa da Reuters apurou na sexta-feira.

A pesquisa com economistas, feita na semana passada, mostrou que o Banco da Reserva da África do Sul aumentaria as taxas em 25 pontos base no primeiro, segundo e quarto trimestres.

O banco manteve sua principal taxa de recompra estável em 3,50% no mês passado, como uma recuperação econômica após um abrandamento das restrições à pandemia moderada. A economia é tradicionalmente sustentada por gastos de consumo, mas isso encolheu anos antes do COVID-19.

Ainda assim, os economistas esperam que a inflação acelere nos próximos meses, à medida que o mundo passa por uma crise de preços de energia e gargalos de oferta que provavelmente elevarão os preços globalmente.

Nove em cada dez economistas que responderam a uma pergunta adicional disseram que os riscos para suas perspectivas de inflação foram mais inclinados para cima no próximo ano.

Em uma base de longo prazo, a pesquisa mostrou que a inflação ao consumidor doméstico deve desacelerar para uma média de 4,4% no próximo ano, de uma estimativa de 4,5% neste ano, antes de cair para 4,3% no ano seguinte. Todas as projeções estavam dentro da meta do banco de 3% -6%.

Os preços na África do Sul sofreram pressões desinflacionárias nos últimos cinco anos. Economistas disseram que os aumentos de preços provavelmente foram contidos por um rand robusto e um repasse limitado da inflação importada, parcialmente absorvida pelas empresas.

“No entanto, dado o ambiente global pró-inflacionário, vemos riscos para a inflação manchete inclinada para o lado positivo”, escreveu Andrew Matheny, do Goldman Sachs (NYSE: GS).

O aumento dos preços do gás, a falta de pessoal e de navios aumentaram as pressões sobre os preços em todo o mundo e podem estar aumentando mais rápido do que o previsto, desafiando a visão de que a inflação será transitória.

"Os desenvolvimentos nas categorias de serviços têm sido indiscutivelmente mais benignos na África do Sul do que em outros lugares, e podemos ver alguma atualização em itens como hotéis ou atividades recreativas domésticas à medida que nos aproximamos dos meses de inverno do hemisfério norte, a alta temporada de turismo no sul África ", acrescentou Matheny.

Esperava-se que o crescimento local desacelerasse no próximo ano para uma mediana de 2,2% de 5,0% estimado por economistas para este ano, após um primeiro semestre abundante para os preços e produção de commodities.

“Os preços das commodities devem cair em 2022, mas não sofrerão um colapso total, enquanto os bloqueios da cadeia de suprimentos eventualmente se desenrolam em 2023, mas correm o risco de piorar antes disso”, observou Annabel Bishop da Investec.

O Goldman Sachs disse que os sinais de fraca demanda local devem, por sua vez, conter as pressões de alta dos serviços. Em conjunto, embora os riscos para o núcleo da inflação permaneçam inclinados para cima, os riscos são moderados e mais concentrados nos principais serviços do que nos bens, disse o relatório.

Infelizmente, os efeitos da pandemia ainda estão muito fortes sobre as economias de todos os países. Mas é evidente que os países emergentes sentem mais, como é o caso da África do Sul, do Brasil e do México. Em praticamente todos os países de economia em desenvolvimento está havendo uma revisão para cima da taxa de inflação e para baixo do crescimento do PIB.
Esperamos que ano que vem a pressão sobre as economias diminua e esses países possam retomar o caminho do crescimento.

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