Pelo visto a galera da Wolfe Research tá de saco cheio de esperar. Eles subiram a avaliação da PayPal de “Underperform” para “Peer Perform” (o que basicamente é um “esperar pra ver”), mas o relatório é bem pé no chão.
A ressalva principal é que a PayPal ainda não conseguiu provar que consegue acelerar o crescimento no seu negócio principal: o checkout com a marca PayPal (aquele que a gente usa em todo lugar).
Os pontos-chave que eles levantaram:
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O Problema: Os investidores só vão acreditar de verdade quando a PayPal provar que consegue acelerar o volume de pagamentos com a sua marca. É isso que gera mercado e lucro no longo prazo.
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A Meta vs. A Realidade: A administração promete um crescimento de 8-10% até 2027. A Wolfe acha que isso é uma “história de ‘mostre resultados’” e que a credibilidade só vem com um crescimento consistente de pelo menos 7%.
Os Calos: Fraqueza no gasto dos consumidores em setembro, pressão no mercado alemão (que tá uma draga), lançamento mais lento que o esperado do novo sistema de checkout, e concorrência forte no Pagamento na Hora (BNPL).
O Resultado Prático: A ação já caiu 19% no ano e a Wolfe acha que ela pode ficar patinando até o “motor principal” da empresa acelerar de novo. Cortaram a faixa de valor justo para $70-$80.
A única esperança? Se de repente o crescimento da marca disparar, ou se eles lançarem um produto revolucionário (tipo comércio agente ou stablecoins), mas isso é aposta de longo prazo.